Finanzmarktrisiken durch ETFs und Closet Indexing.

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Die Arbeit beleuchtet die Diskussion um den messbaren Erfolg aktiver und passiver Investmentstrategien und setzt sich kritisch mit Anlagestrategien sowie Modellen für Indexprodukte auseinander. Ein zentrales Thema ist Closet Indexing bei aktiv gemanagten Investmentfonds, das nicht nur sporadisch, sondern als weit verbreitete Strategie in vielen Fonds auftritt. Die Untersuchung thematisiert auch die Angemessenheit der Gebühren für aktives und passives Fondsmanagement und die damit verbundene Leistungsbewertung sowie risikoadjustierte Performancemessung. Zudem werden bekannte Studien zur Regulierungspraxis zur Eindämmung von Closet Indexing betrachtet. Die Forschung wirft ein neues Licht auf die Aktivitäten von Closet Indexing in europäischen UCITS-Vehikeln. Das Inhaltsverzeichnis umfasst die Einleitung, die finanzmarkttheoretische Einordnung aktiver und passiver Strategien, die Rolle von ETFs als Instrument der passiven Kapitalanlage, eine empirische Untersuchung von ETFs und Closet Indexing am deutschen Aktienmarkt sowie einen Ausblick auf mögliche systemische Risiken und die Regulierung von UCITS. Abschließend werden zentrale Ergebnisse zusammengefasst, Handlungsempfehlungen gegeben und Ansätze für weitere Forschung aufgezeigt.